Dos quatro itens que comp\u00f5em o Boletim Focus, tr\u00eas mantiveram suas proje\u00e7\u00f5es para 2025 est\u00e1veis: Produto Interno Bruto, c\u00e2mbio e taxa b\u00e1sica de juros (Selic). A \u00fanica varia\u00e7\u00e3o apresentada nas expectativas do mercado financeiro foi relativa \u00e0 infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds, que recuou para 4,72%.<\/strong> H\u00e1 uma semana, as expectativas eram de que o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA, que mede a infla\u00e7\u00e3o do pa\u00eds) fecharia o ano em 4,80%. H\u00e1 quatro semanas, as proje\u00e7\u00f5es estavam em 4,83%.<\/p>\n Para os anos subsequentes, as proje\u00e7\u00f5es do mercado para o\u00a0\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo\u00a0(IPCA) se mant\u00eam est\u00e1veis h\u00e1 semanas tanto para 2026 (4,28%), como para 2027 (3,9%).<\/strong> O Boletim Focus foi divulgado nesta segunda-feira (13) pelo Banco Central.<\/p>\n A estimativa de infla\u00e7\u00e3o para 2025 se mant\u00e9m acima do teto da meta que deve ser perseguida pelo BC.<\/strong><\/p>\n Definida pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN), a meta \u00e9 3%, com intervalo de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior \u00e9 1,5% e o superior 4,5%.<\/p>\n Segundo a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds, divulgada pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), em setembro os pre\u00e7os aumentaram 0,48%. O resultado se deve principalmente \u00e0 alta no pre\u00e7o da energia el\u00e9trica.<\/strong><\/p>\n Com isso, no acumulado de 12 meses (finalizado em setembro), o IPCA chegou a 5,17%, ainda que, no m\u00eas anterior, o \u00edndice tenha ficado negativo, em -0,14% \u2013 o que caracteriza situa\u00e7\u00e3o de defla\u00e7\u00e3o, quando os pre\u00e7os recuam, ficando mais baratos.<\/strong><\/p>\n A pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o mostra que os pre\u00e7os dos alimentos ca\u00edram pelo quarto m\u00eas seguido. Em setembro, o recuo foi 0,35% e impacto de -0,08 p.p. Em agosto, a queda foi 0,53%.<\/p>\n Para alcan\u00e7ar a meta de infla\u00e7\u00e3o, o BC usa como principal instrumento a taxa b\u00e1sica de juros (Selic), definida em 15% ao ano pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom). Este \u00e9 o mesmo percentual projetado pelo Focus h\u00e1 16 semanas consecutivas.<\/p>\n Para os anos de 2026 e 2027, o Boletim Focus projeta redu\u00e7\u00e3o dessa taxa para 12,25% e 10,50%, respectivamente.<\/strong><\/p>\n As incertezas do cen\u00e1rio econ\u00f4mico externo e indicadores que mostram a modera\u00e7\u00e3o no crescimento interno est\u00e3o entre os fatores que levaram \u00e0 manuten\u00e7\u00e3o da Selic. De acordo com o Copom, a taxa de juros atual dever\u00e1 ser mantida \u201cpor per\u00edodo bastante prolongado\u201d para garantir que a meta da infla\u00e7\u00e3o seja alcan\u00e7ada.<\/strong><\/p>\n Quando o Copom aumenta a taxa b\u00e1sica de juros, a finalidade \u00e9 conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos pre\u00e7os porque os juros mais altos encarecem o cr\u00e9dito e estimulam a poupan\u00e7a. Mas, al\u00e9m da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimpl\u00eancia, lucro e despesas administrativas.<\/p>\n Assim, taxas mais altas tamb\u00e9m podem dificultar a expans\u00e3o da economia. Quando a taxa Selic \u00e9 reduzida a tend\u00eancia \u00e9 que o cr\u00e9dito fique mais barato, com incentivo \u00e0 produ\u00e7\u00e3o e ao consumo, reduzindo o controle sobre a infla\u00e7\u00e3o e estimulando a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n Estabilidade tamb\u00e9m com rela\u00e7\u00e3o \u00e0s expectativas do mercado financeiro para a economia do pa\u00eds. Segundo o Boletim Focus, pela quinta semana consecutiva espera-se que o Produto Interno Bruto (PIB) representa a soma (em valores monet\u00e1rios) de todos os bens e servi\u00e7os finais produzidos no pa\u00eds\u00a0brasileiro feche o ano de 2025 com um crescimento de 2,16%.<\/strong><\/p>\n Para 2026, h\u00e1 quatro semanas seguidas o mercado projeta um crescimento econ\u00f4mico de 1,80%.<\/strong> J\u00e1 para o ano de 2027, as proje\u00e7\u00f5es de crescimento ca\u00edram de 1,90% para 1,83%, da semana passada para a atual.<\/p>\n O d\u00f3lar dever\u00e1 custar R$ 5,43 ao final de 2025, segundo projeta o mercado. H\u00e1 quatro semanas, as expectativas eram de que a moeda norte-americana estaria sendo comercializada a R$ 5,50.<\/strong><\/p>\n Para o final de 2026, as expectativas s\u00e3o, pela terceira semana consecutiva, de queda na cota\u00e7\u00e3o da moeda dos Estados Unidos. H\u00e1 quatro semanas, as proje\u00e7\u00f5es do mercado estava em R$ 5.60. J\u00e1 para 2027, as proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o de que o d\u00f3lar feche o ano a R$ 5,51. H\u00e1 quatro semanas, as proje\u00e7\u00f5es estavam em R$ 5,60.<\/strong><\/p>\n \u00a0<\/p>\n <\/p>\n \n <\/div>\n![](\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?id=1662427&o=node\")
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<\/p>\nIBGE<\/h2>\n
Selic<\/h2>\n
Incertezas<\/h2>\n
PIB<\/h2>\n
C\u00e2mbio<\/h2>\n